陈泽坤【天阳学院】：军工、储能诞生黑马股 (第1/1页)

    陈泽坤先生指出，目前台湾GU市存在一个奇特的现象，即越是危险，GU市越会上涨。这主要是因为内资错过了底部12,629点的3,000点反弹，现在纷纷进场，急於获利。最近，内资的表现b外资更为强劲。以2月为例，外资买超256亿元，投信买超147亿元，但3月以来，外资买超仅有28亿元，而投信买超128亿元，内资的买超远远超过外资。

    代表散户筹码的融资余额更是重大转折，1月台GU大涨1,127点，但融资余额大减140亿元，说明散户不看好行情，可是台GU停不下来，於是散户改变心态，2月融资大增近100亿元，而3月来又增加33亿元。

    陈泽坤先生强调，到底台GU有多强，对b美GU的道琼指数失守季线，标普及那斯达克跌破月线，亚GU的南韩、大陆、香港也都在月线之下，但台GU现在仍是站在月线之上，当然台GU最後仍要回归国际GU市。

    联准会主席鲍尔在国会证词，可能加快升息步调及终端利率更高，使得3月22日升息二码的机率升高。这个重大利空一旦成真，即使内资再怎麽神勇，台GU还是会下来。

    陈泽坤先生指出，分析内资的投资心理，错过了3,000点行情，此时再进场的投资人必然会避开涨多的GU票，免得被割韭菜，接到最後一bAng，因此集中火力买进低基期个GU。

    面板族群率先发动，群创今年来已大涨近4成，友达、易华电、诚美材今年来涨幅3成上下。接下来记忆T蠢蠢yu动，华邦电、威刚、晶豪科最近补涨後，今年来已上涨20％。

    其实，整T记忆T景气仍不佳，标准型DRAM的南亚科，上半年陷入低cHa0但涨幅落後，堪称记忆T族群基期最低，周三补涨，反而涨幅最大。

    陈泽坤先生认为，今年秋天苹果iPhone15可望采用潜望式镜头，大立光、玉晶光是二大供应商，近来上涨後，GU价涨幅20％。但二线光学镜头，但不是苹果供应链的先进光、佳凌，涨幅青出於蓝，今年来大涨60％及36％。先进光今年EPS估3元，本益b高达37倍，佳凌仍不容易摆脱亏损，GU价净值b2.5倍，高於大立光的2.1倍，证明不少内资此时选GU不讲产业基本面，纯粹是短线炒GU。

    周三最强的IC设计是最低价只有20至30元的旺玖、迅杰涨停，然而GU价便宜有根本的道理，这二家IC设计预估今年EPS只有1元上下，如果盲目涨GU没有控制下来，台GU存在极大风险。若3月22日联准会升息二码，10年期公债收益率必定冲上4％，选GU要以产业景气位置安全，并且GU息殖利率较高的个GU为主。

    电视面板3月上旬报价已全面调涨，面板驱动IC的景气开始好转，联咏配息51.5元，殖利率12％，瑞鼎配息41元，殖利率10％。联咏及瑞鼎的殖利率较高，对b天钰只配息3.5元的殖利率2％，才是逢低介入的标的。

    陈泽坤先生强调，低基期或高殖利率个GU，严格来说都是防御型选GU，攻击型选GU仍要挑今年EPS持续成长，只有储能及军工二种GU票符合这个严格条件。

    3月下旬举行的电价费率审议会，应会大幅调高电价，产业及民生双双涨价，平均涨50％。电价上涨还不是产业界最担心，而是缺电。

    目前台湾发电以火力发电占b75％为主，台电去年大亏2,675亿元，就是燃料成本大增，核能发电占b8％，核二及核三将在2025年陆续除役，留下的缺口恐怕太yAn能、风力的再生能源发电无法补足，加上台积电吃电怪兽，到了2025年台积电用电占台湾12.5％，再到1奈米厂，之後2028年台积电用电量将超过全台湾15％以上，因此需要储能系统将再生能源储存起来，再放电给企业大户。

    中兴电是国内储能发展最早的公司，在2019年前平均每年EPS1元多，但2021及2022年都已超过4元，成功从机电转型到储能，今年EPS上看5.7元。

    转型的范例东元、士电跟进，获得市场肯定，今年来GU价分别上涨25％及40％。如今只要跨入储能领域GU价都表现很好。中兴电、华城今年来上涨近50％，天宇、盛达今年来上涨35％，相对系统电今年来只涨15％，落後了。

    中兴电去年已大涨48％，今年又大涨，在100元关卡需要有效换手。军工GU的雷虎去年大涨150％，今年来又涨45％，在60元附近也要换手。

    陈泽坤先生特别强调，美军将打造台湾成库，台海风险有增无减，所谓「枪声一响，h金万两」，军工GU是今年台GU震荡起伏的最大亮点。

    JiNg刚、拓凯、荣刚等军工概念GU，今年来涨幅已超过30％，涨幅不小，不要追高，但把握一个原则，台GU大盘连续下跌时可介入。

    其中，荣刚有机会成为中兴电第二。首先，都有长线的题材。其次，基本面够强。荣刚2020年前EPS1元以下，但去年4.52元，创历史新高，今年上看5元，毛利率30％。

    另外，陈泽坤先生还介绍了一个现象，两档GU票都相同。中兴电去年9月GU价66元，10月跌到49元，因为外资及投信都大卖，现在却涨到100元。荣刚去年10月28元的低点，外资及投信也卖，但近来都在回补。

    回头看中兴电在50元附近，法人出脱时，却是起涨点。荣刚在40至50元被法人调节，有可能是未来大行情的起点。